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A股公司380亿“扫荡”新三板!收购价格平均溢价71%

2018-10-06
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A股公司380亿“扫荡”新三板!收购价格平均溢价71%

  西班牙足球联赛级别-□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□_但这是两类不同性质的事件,在应对和防范这两类事件的办法和思路上应有所不同。截至2017年6月,全国机动车保有量已经达到3亿,其中汽车保有量达到2亿。□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□而当时她是和自己母亲、还有一名年纪相仿的小伙伴、以及小伙伴的母亲,一行共四人前往铁仔山公园游玩。□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□    “MadeinChina”从一种有色标签到逐渐被国内、国际接受、认可,中国企业用了很长时间。□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□真正的男人,是需要战场的,是渴望战斗的。

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今年上主要的事,莫过于A股公司对新三板公司接二连三的收购。 根据研究中心的数据,年初至今共有84家新三板公司被A股公司盯上,已经完成的则是15起,可以统计到收购价格的65家公司,交易总金额达380亿元。 有估值对比的公司中,收购价格较新三板挂牌期间的估值,平均溢价率达71%!IPO走走停停,并购可能更加靠谱。

一方面,A股公司并购需求旺盛,另一方面,碰上IPO严年,新三板公司卖身的意愿也加强,其中还有多家新三板公司一次卖身不成,再次卖身的情况。 又一波并购潮,会成为新三板投资者重要的退出方式吗?/01/380亿大扫荡,平均溢价率71%并购潮真是越来越汹涌。

截至9月23日,今年已经有84家新三板公司发布公告表示,要出让控制权给上市公司,目前实施完成的已经有15起。

出让控制权,去年同期仅有50家左右,2016年同期更是仅有30余家左右。

而65家有收购价格的公司显示,总收购价格达380亿元,说上市公司大扫荡一点也不为过。 一方面,A股公司并购需求旺盛,另一方面,碰上IPO严年,新三板公司卖身的意愿也加强,其中还有多家新三板公司一次卖身不成,再次卖身的情况。

最为典型的就是遥望网络()。

2017年3月,公司表示要计划IPO,因而终止挂牌。

摘牌之后,并未有IPO消息,而是多次传出被上市公司并购的消息。 今年,遥望网络已筹划了三次卖身。

最早是在2月份,遥望网络拟25亿估值卖身华闻传媒;最近的一次是在8月份的卖身星期六,估值已降到了20亿。

总的来说,A股公司开出的价格都还不错,就拿遥望网络来说,即使降到20亿的估值,与在新三板13亿估值来说,还是要溢价不少,无非有着相应的对赌条款。 36家可以明显对比估值的公司,33家收购估值有溢价,溢价率中位数为71%,其中溢价率最高的是龙铁纵横,达到624%。

龙铁纵横是一家从事高铁、动车组检修设备研发及制造的技术型企业,去年营收亿元,净利润3197万元。 去年年底完成一轮针对实控人的定增,当时估值8420万元。

在今年5月4日,远望谷公布的拟收购龙铁纵横的方案中,给出的整体估值亿元。

当然,从市盈率来看,估值还算合理。

今年已经被收购新三板公司对应2018年对赌业绩的市盈率中位数为倍。

/02/高端制造愈发受青睐,业绩好很重要那么,什么样的新三板公司更容易被看上?在作为标的方的新三板84家公司中,制造业公司是最多的,共有38家,占比为%;接下来是信息传输、软件和信息技术服务业,为23家,占比%。 信息技术行业相对受欢迎,但比重下降明显,比重随之上升的是制造业。 2016年读懂君统计的并购数据显示,当时信息技术行业的占比达到%,制造业的占比为%。

不知道这是偶然呢,还是大家都在去虚务实?而被并购的制造业公司则是以高端制造公司为主。 总体来看,业绩可能是收购方更为考虑的一个重要因素。 这84家新三板公司,最近一年的净利润中位数高达2350万元,而新三板创新层公司去年的净利润中位数也仅有1910万元。 其中,还有3家公司的净利润超过1亿元。 净利润最高的是海航技术(),当然它主要是海航内部结构调整。

除海航技术外,净利润最高的是诺斯贝尔(),净利润亿元,目前与青松股份的并购还处于意向协议阶段,还不知道收购的具体估值。 /03/并购或成新三板投资重要退出方式?集邮策略渐被证伪,二级市场低迷,这样的背景下,并购会成为新三板投资的重要退出方式吗?如此一来,不需要承担对赌赔偿的责任,相对二级市场还能有一定溢价退出,就将使得撞大运、通过并购退出的小股东成为最幸福的人。

实际上,在今年被并购的新三板公司中,也有一些二级市场成交非常活跃的公司。 最典型的就是拟被达华智能亿估值、100%收购的讯众股份()。

讯众股份是国内首批专注于企业通信领域的PaaS及SaaS云服务提供商。

2015年6月挂牌,连续三年入选创新层,并于2017年12月成功当选2017年点金奖·最具成长潜力公司之一。 讯众股份2016年中报营收为6177万元,2017年中报达亿元,今年上半年营收达亿元。

公司的二级市场成交也较为活跃,股东户数从挂牌之初的9名增长至108名。

按照二级市场的成交均价来算,讯众股份的市值为10亿元,此次被收购估值达亿元,整体收益都会不错。 PS:最具成长潜力公司TOP50(不分行业),以非银板块以外的两高六新产业为筛选范围,以最近两年一期的主营业务收入和最近两年一期扣非净利润作为主业扩张能力和评判指标,筛选出50家高成长且具备产业竞争优势的企业。 在IPO过会率始终不高的情况下,被并购退出或成为新三板投资者重要的一种退出方式,但是并购没有像IPO那样一个明显的标准,所以大部分投资者都不能够参与。

根据读懂新三板研究中心数据,30家被100%并购的新三板公司中,虽然16家在挂牌后股东有增加,但新增股东的中位数只有户。

不过,投资优质公司始终不会错的。

毕竟,任何时候,都要与有潜力的好公司同行。 正因如此,去年,我们在首届点金奖颁奖典礼上发布了最具成长潜力公司榜单,为投资机构选出了璟泓科技()、伯朗特()、中磁视讯()、博克森()、中建信息()等50家高成长性公司。

截至目前仍有40家公司在新三板维持挂牌。 2018年上半年,这40家公司营收增速的中位数为%。

而2018年上半年,新三板中小微企业营收增速中位数为11%,相较于去年同期的15%,明显放缓。

这意味着在整体创收困难的情况下,「点金奖」选出的50家公司表现出了突出的成长性。

今年,我们仍将在11月30日举办的第二届点金奖颁奖典礼上,发布2018点金奖·最具成长潜力公司TOP50榜单,力求为市场各方选出优质标的。

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